Birleşik Krallık borsasının son aylardaki en büyük satış noktası, yavaş, istikrarlı ve sıkıcı doğası oldu. Bu hafife alınmaması gereken bir niteliktir.
Vızıldayan ABD teknoloji liderliğindeki hisse senetlerinin hakim olduğu dönem soluyor. Elbette, geçen yılın son aylarında ve aslında bu yılın açılış ayında, yatırımcılar gelişmiş piyasa enflasyonunun gerilemeye başladığına dair işaretler gördüklerini ve merkez bankalarının onları biraz gevşeteceğini düşündükleri için, kendisini yeniden savunmak için iyi bir atış yaptı. .
Ama yine sınırına ulaştı. Geçen yıl defalarca gördüğümüz modelin tekrarında, en son açıklanan veriler -sürpriz, sürpriz- enflasyonun oldukça yapışkan olduğunu ve merkez bankalarının oran artışlarıyla enflasyonu düşürme çabalarını sürdüreceğini gösteriyor.
Alman merkez bankası başkanı Joachim Nagel – doğrudan merkezi oyuncu kadrosundan bir şahin – bu hafta sonunda bunun fon yöneticilerinin beyinlerine battığını söyledi. Bloomberg’e “Belki bu aşırı iyimserlik vardı” dedi. “Artık piyasaların olduğuna inanıyorum. . . mesajı gerçekten aldım. Bu filmi daha önce sık sık gördük ama belki de bu sefer haklı.
Önerdiği gibi, piyasa fiyatları ruh halindeki bir değişikliği açıkça yansıtıyor. ABD S&P 500 endeksi Şubat ayının başından bu yana yüzde 4’ten fazla düştü ve Nasdaq Bileşik Şubat başındaki yüksek noktasından bu yana yüzde 5 düştü. 10 yıllık Alman devlet tahvillerinin getirileri 2011’den bu yana en yüksek noktasında.
Bu, kâr etmeyen şirketlere bağlı hisse senetlerinin geliştiği türden bir ortam değil. Bununla birlikte, Avrupa’daki daha istikrarlı hisse senedi piyasaları için çok daha destekleyici bir ortam, aralarında tartışmasız en sıkıntılı olanı da var – bu yıl şu ana kadar yüzde 6’dan fazla yükselen Birleşik Krallık’ın FTSE 100’ü. BT vurmak Şubat ayı sonlarında rekor bir seviyeye ulaştı ve şu anda bu noktaya yakın olmaya devam ediyor.
Sıkıcı geri döndü ve oğlum, Birleşik Krallık’ta size satmak için biraz sıkıcı var mı, hem de ucuz bir fiyata.
FTSE 100’deki en büyük şirketler arasında gezinmek tam olarak heyecan verici bir yolculuk değil. Liste yeterince iyi başlıyor – ilaç devi AstraZeneca, 168 milyar sterlin değerindeki değeriyle listenin başında yer alıyor ve pandemi sonrası dönemde ilaç şirketlerinin yenilikçi gücüne karşı çıkmak zor.
Ancak, petrol ve gaz şirketlerinin veya madencilerin büyük bir hayranı değilseniz – günümüzün sürdürülebilirlik odaklı küresel varlık dağıtıcıları için büyük bir çekicilik değil – veya bankaların geri kalanı oldukça hızlı bir şekilde kurur. Bu, sabırlı yatırımcılar için harika, hızlı büyüme arayanlar için daha az.
İyi ya da kötü, tüm S&P 500 endeksinin değerinin yaklaşık dörtte biri Apple ve Amazon gibi teknoloji şirketlerinden oluşurken, FTSE 100 teknoloji sektöründe yalnızca yüzde 0,7’lik bir ağırlık sunuyor. British American Tobacco, Birleşik Krallık endeksinde hâlâ ilk 10 şirket arasında yer almaktadır.
Bu karışım yıllardır bir sorun olarak kabul edildi ve İngiltere’ye daha fazla “yeni ekonomi” şirketi getirmek veya kurulduktan sonra burada listelenmelerini sağlamak için iyi niyetli çabaları ateşledi.
Tam olarak iki yıl önce, Birleşik Krallık hükümeti Lord Jonathan Hill’in liste incelemesiborsa lansmanlarındaki “keskin resim” ve diğer finans merkezleriyle “sert rekabet” üzerine elle sıkma ile dolu.
Hill, ikili sınıf hisse yapılarının tanıtılması, bir “yeniden markalaşma” da dahil olmak üzere bir dizi tavsiyeyle birlikte, “Londra’da listelenen en önemli şirketler ya finansal ya da geleceğin şirketlerinden daha ‘eski ekonomiyi’ temsil ediyor” dedi. pazarın ve halka açılma sürecinde daha fazla verimlilik.
Ancak bu hafta, Londra’nın kendisini modern pazarlar için yeniden keşfetme çabalarında önemli bir çatlak oluştu ve CRH, Birleşik Krallık listesinden New York lehine çıkmayı planladığını söyledi. Meslektaşım Ian Smith, dünyanın en büyük yapı malzemeleri şirketinin bu hamlesini Londra’nın sıkıntılarının “somut bir örneği” olarak tanımladı. (Lütfen bu şakanın kalitesi hakkında ona e-posta göndermekten çekinmeyin.)
Bu kendi başına yeterince kötü, ancak bir sıhhi tesisat ve ısıtma tedarikçisi olan Ferguson’un da FTSE’den ayrılmasından sonra geldi. Hepsinden kötüsü, FT olarak bildirildi Bu haftanın başında, Birleşik Krallık’ın en büyük borsası olan petrol şirketi Shell bile dikkate alınan ayrılıyor
Tüm bunların anlamı, Birleşik Krallık’ın yalnızca parlak, heyecan verici ve başarılı ilk halka arzları çekmek için mücadele etmekle kalmayıp, aynı zamanda temkinli yatırımcıların zorlu ekonomik ortamlarda da bildiği ve sevdiği daha ölçülü şirketlere tutunmak için giderek daha fazla mücadele ettiğidir. Bu bir uyandırma çağrısı olmalı.
Royal London Asset Management’ta Birleşik Krallık hisse senetleri başkanı Richard Marwood, gerekli yönetişim standartlarını düşürerek daha baharatlı piyasaları taklit etmenin çözüm olmadığını savunuyor. Birçok İngiliz şirketi için şimdiden heyecanlı. Ancak, emeklilik fonları da dahil olmak üzere yerel yatırımcılar, Birleşik Krallık’ta çalışmak için daha fazla para yatırmaya ve daha canlı likidite, daha yüksek değerlemeler ve daha fazla kotasyondan oluşan verimli döngüyü yeniden canlandırmaya teşvik edilmelidir.
“Tamamen umutsuzluğa kapılmıyorum” diyor. “Duyarlılık biraz gelişiyor. Ancak işletmeleri buraya getirmek için standartlarda dibe vurmayalım, likidite havuzunun derinliğini artıralım.” Lord Hill bu davulu 2021’de çaldı. Şimdi daha çok yankılanabilir.
katie martin
Kaynak : https://worldnewsera.com/news/finance/stock-market/the-stark-challenge-facing-the-london-stock-market/