Günün Tablosu: İş Envanterlerine Bir Bakış – Yaklaşan Durgunluk Ne Kadar Derin?


Hazine Bakanı Janet Yellen’a rağmen, şimdiye kadar hepimiz potansiyel bir ekonomik durgunluğun geldiğini duyduk. belirten bunun “kaçınılmaz” olmadığıdır. Teknik olarak resesyon, negatif GSYİH büyümesi olan iki ardışık çeyrek olarak tanımlanır. Q1 2022 GSYİH büyümesi -%1.5ve Q2 2022 izleme sıfıra yakın.

Yani, evet, ekonomi şu anda fiilen resesyonda. Soru şu: Bu durgunluk ne kadar derin olacak? Bu soruya bakmanın birçok yolu vardır, ancak bu makalede, bu sorunun cevabını varsaymak için İşletme Envanterlerine bakabiliriz.

Öncelikle, İşletme Envanterleri nedir? İş Envanterleri ABD Ticaret Bakanlığı tarafından yayınlanan aylık bir rapor olan “Üretim ve Ticaret Stokları ve Satışları” anlamına gelen kısaltılmış bir terimdir. İşletme envanterleri raporu üç kaynaktan derlenir: Aylık Perakende Ticaret Anketi, Aylık Toptan Ticaret Anketi ve Üreticilerin Sevkiyatları, Stokları ve Siparişleri Anketi.

  1. Aylık Perakende Ticaret Anketi: Perakende mal stokları, perakende satış için elde tutulan malların, esas olarak FIFO (ilk giren ilk çıkar) değerleme yöntemi.
  2. Aylık Toptan Ticaret Anketi: Stoklar toptancılarperakendecilere dağıtım yapan firmalar, her ay İş Envanteri numaralarına eklenir.
  3. Üreticilerin Sevkiyatları, Stokları ve Siparişleri Anketi: İmalat düzeyinde, ister hammadde, ister yarı mamul veya bitmiş ürün stokları, yine öncelikle FIFO tarafından maliyet üzerinden değerlenir.

Üç bileşenin toplamı, ABD Sayım Bürosu tarafından yayınlanan İş Envanteri rakamlarıdır. Aşağıdaki grafikte mevcut İşletme Stokları trendini görün ve kaynak verileri görün burada.

İş Envanterleri 2022-04

Bu İşletme Envanterleri grafiğinin gösterdiği şey, bunların covid öncesi seviyelere geri döndükleri ve trend çizgisi büyümesinin yaklaşık %10 üzerine çıktığıdır. Bu envanter artışları, son çeyreklerde ek GSYİH büyümesine neden oldu – Fed ve hükümet teşvikleri tarafından desteklendi. Ama bu GSYİH büyümesi haklı mıydı?

Son GSYİH/İş Envanteri büyümesinin haklı olup olmadığını görmenin bir yolu, istihdam verilerine bakmaktır. Sonuçta, İş Envanterleri sonunda onlar için ödeme yapabilecek kişilere satılacak. Bunu aşağıdaki çizelgede görün ve kaynak verilere bakın burada.

Fed İstihdamı 2022-05

Yukarıdaki verilerde gördüğümüze göre, istihdam sadece Covid öncesi seviyelere döndü ve %10 ARTMADI. Hipotez, trend çizgisi büyümesinin %10 üzerinde olan İş Envanterlerinin önümüzdeki çeyreklerde kapatılması gerekeceğidir.

İşletme envanterlerini ticari faaliyet için bir vekil olarak kullanarak, ticari faaliyetin (GSYİH) covid sonrası ve ilk covid şokunu (olumsuz ve pozitif) sonrası olduğunu varsayabiliriz, ekonominin önümüzdeki birkaç yıl içinde bu faktör için iskonto edilmesi gerekecektir. çeyrek. Göz küresi matematiği kullanılarak, bu GSYİH daralmasının 2008’deki “Büyük Durgunluk”a benzer olabileceği söylenebilir.

GSYİH Büyüme Hızı 2022-Ç1

Soruyu cevaplamak için geri dönersek – bu durgunluk ne kadar derin olacak? Öneri, yaklaşan durgunluğun derinlemesine 2008’dekine benzer olabileceği yönünde. Elbette bu, jeopolitik sıcak noktalar, doğal afetler, pandemiler, enerji şokları, tedarik zinciri sorunları, siyasi gibi diğer faktörlerin üzerinde. huzursuzluk, Fed politikası ve herhangi bir potansiyel yeni hükümet teşviki.

Durgunlukların her zaman deflasyonist olmadığını unutmayın. Yaklaşan durgunluk başka bir biçim alabilir – başka bir makalenin konusu.

Bunların hepsi, Fed’in yapacağını söylediği şeyi yapıp yapmadığına ve oranları enflasyonla mücadele edecek bir oranda tutup tutmadığına bağlı. Birçoğu, durgunluk çok güçlü gelirse Fed’in yakında gevşeyeceğine ve büyük bir teşvik başlatacağına inanmaya başlıyor – bkz. burada. Bu sadece kaçınılmaz olanı geciktirecek ve daha da büyük olumsuz sonuçlarla daha da büyük bir sorun oluşturacaktır.

Ne yanlış gidebilir?

Daha fazla Günün Tablosu gönderisine bakın.

Bu makaleyi bilgilendirici bulduysanız, lütfen bize küçük bir bağış yapmayı düşünün. kahve fincanı Muhafazakar Gazeteciliği desteklemeye yardımcı olmak için – veya haberi yaymak için. Teşekkürler.

RWR orijinal makale sendikasyon kaynağı.


Kaynak : https://rightwirereport.com/2022/06/24/chart-of-the-day-a-look-at-business-inventories-how-deep-is-a-coming-recession/

Yorum yapın

SMM Panel